placera.nu köprekar BlackPearl

Med rubriken Black Pearl en säker pärla köprekar placera.nu BlackPearl idag 7/9 2010. Första känslan som dyker upp när man läser artikeln är ungefär "Åh nej, de inleder artikeln med att särskriva bolagsnamnet, vad månde bliva?" men därefter blir skälen till att ta fram stora sågen väsentligt färre. Som helhet är reken välskriven och hyggligt korrekt sett till faktainnehåll, om än lite väl allmänt hållen.

Vi blundar för att BlackPearl aldrig köpt Black Rock utan BlackCore Resources Inc, att det inte är i närheten av 40% av bolagets aktier som handlas i Stockholm och att bolaget snarare kommer ha primärproduktion på uppåt 15 000 fat per dag än 10 000 inom ett par år vid Onion Lake. Istället väljer vi att kika på vad författaren av artikeln egentligen har för budskap.

Ett uttryck som "stor uppsida" visar i klartext att placera.nu är positiva. Efter en genomgång av de tre kärnfälten som betecknas som intressanta och konstaterandet att Lukas Lundin släppt den synliga taktpinnen i bolaget till ett management han har stort förtroende för, att finansieringen av utbyggnaden kommer ske i huvudsak via kassaflöde och noncoreförsäljningar och att bolaget är skuldfritt och därmed mindre känsligt för ett eventuellt fallande oljepris släpper man en köprek utan målkurs som även gäller på kort sikt (3-6 månader).

Viss varningsflagg hissas för utvecklingen av prisskillnaden mellan lätt och tung olja, att vi fortfarande väntar på resultat från viktiga produktionstester samt att aktien är högt värderad idag ställt mot redovisade reserver och nuvarande kassaflöde. Jag skriver under på alla dessa brasklappar. De bekymrar mig föga för tillfället. Festival vill ha ett wti på 50-60 för att få lönsamhet i maskineriet och vi är långt däröver, tungoljeteamet är i världsklass och kommer kunna hantera de resurser de själva valt och kassflöde/reserver kommer med tiden förutsatt att man håller den Execution Plan som finns fastställd.

Istället gör jag som placera.nu och köprekar BlackPearl Resources. 25 CAD vill jag ha per aktie vid exit mellan 2013-2015. Vad som händer på vägen med kursen bryr jag mig föga om, jag sitter med så länge inget fundamentalt ändras.